易同學(xué)
2024-10-10 21:56老師M²alpha和Jensen's Alpha這兩個(gè)指標(biāo)含義是什么，有什么區(qū)別嗎
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2024-10-13 18:43
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
Jensen's Alpha 是一種基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM) 的績(jī)效評(píng)估方法，用來(lái)衡量一個(gè)投資組合相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)的超額收益。它的公式為：J'α=Rp?[Rf+βp(Rm?Rf)]，Jensen's Alpha 通過(guò)比較投資組合的實(shí)際收益與 CAPM 模型預(yù)測(cè)的預(yù)期收益來(lái)評(píng)估投資經(jīng)理的表現(xiàn)。如果 Jensen's Alpha 為正值，意味著該組合表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期收益；如果為負(fù)，意味著組合表現(xiàn)不如預(yù)期。
M2 Alpha是通過(guò)調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)衡量其相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)的表現(xiàn)。其核心思想是將投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為與市場(chǎng)基準(zhǔn)相同的水平，然后比較兩者的收益差異。公式為：M2=Rf+(Rp?Rf)/σp?σm，如果 M2 Alpha 為正，表示調(diào)整后投資組合的收益高于市場(chǎng)基準(zhǔn)；如果為負(fù)，表示表現(xiàn)不如市場(chǎng)。
0
0
0
0
