夏同學(xué)
2024-10-11 07:30詳細解釋一下C的意思嗎
所屬:CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2024-10-11 09:51
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同學(xué)你好,這里的Liquidity risk強調(diào)的是一種資金錯配風(fēng)險,即衍生品合約的現(xiàn)金流與其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金流在時間上不一致,可能會造成在某個時間點上資金的緊張,無法按時支付或收取必要的款項。
比如說,投資者看漲某種商品期貨,并買入期貨合約,認為未來價格會上漲。
在投資者做多期貨以后,期貨價格一直就在下跌,從100到90,再到70,這個過程中如果擊破了維持保證金,那么就要補交保證金,沒錢補交就會被平倉。假設(shè)價格最后漲到了120。本來方向看對的投資者,但有可能在這個過程中沒有充足的現(xiàn)金流來補交保證金,那么就會倒在黎明前。
也就是說,即便投資者對市場走勢的判斷是正確的,但如果中間的價格波動導(dǎo)致無法支付逐日盯市要求的保證金,投資者將面臨流動性風(fēng)險(現(xiàn)金流錯配風(fēng)險)。
