蔡同學(xué)
2024-10-14 11:23為什么50的gamma最?。?/h3>
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-15 11:33
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同學(xué)你好。這是gamma的特性:在ATM時(shí)gamma最大,隨著期權(quán)變得愈發(fā)ITM或OTM,其gamma會逐漸下降。見圖1。這是因?yàn)間amma描述了隨著股價(jià)變動(dòng),delta變動(dòng)的速率。從期權(quán)的價(jià)值圖像中可以看出,當(dāng)期權(quán)接近于ATM時(shí),其價(jià)值曲線的斜率(也就是delta)變動(dòng)的速度較快;當(dāng)期權(quán)是deep ITM或deep OTM時(shí),斜率變動(dòng)的速度較慢。見圖2。
