金同學(xué)
2024-10-15 20:59投資者預(yù)期不一致，所以有效前沿不一致，導(dǎo)致每個(gè)人的CAL不一樣。那應(yīng)該是投資者預(yù)期決定了最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)嗎？
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1個(gè)回答
Essie助教
2024-10-16 11:10
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同學(xué)你好，你前面說(shuō)的的是對(duì)的，但是這道題目說(shuō)的是According to Capital Market Theory，根據(jù)資本市場(chǎng)理論，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率決定的，而不是由每個(gè)投資者的預(yù)期決定。雖然在現(xiàn)實(shí)中，不同投資者可能對(duì)資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性有不同的預(yù)期，從而導(dǎo)致不同的有效前沿和資本配置線（CAL），但在CMT的理論框架下，假設(shè)所有市場(chǎng)參與者擁有相同的預(yù)期。這意味著大家對(duì)市場(chǎng)的看法一致，即對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性有相同的理解，因此只有一個(gè)有效前沿。
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