魯同學(xué)
2024-10-16 00:4252bp gain為什么得出更加扁平呢？長(zhǎng)期和短期利率都上行，為什么就可以得出短期上行多，長(zhǎng)期上行少？煩請(qǐng)老師詳細(xì)解釋
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-10-21 15:10
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同學(xué)您好
因?yàn)榻M合長(zhǎng)端的久期是更大的，短端的久期更?。ɑ鶞?zhǔn)則反之），而組合相對(duì)于其基準(zhǔn)而言，在curve effect方面反而虧的更少，這說明相比于其基準(zhǔn)，長(zhǎng)端帶來的虧損是更少的（組合超配長(zhǎng)端），短端帶來的虧損更大（組合低配短端），只有這種情況下，組合在curve effect的方面才會(huì)比基準(zhǔn)表現(xiàn)更好（雖然在curve effect方面組合和基準(zhǔn)都是虧的，但是組合虧的更少，因此相比于基準(zhǔn)有52 bps gains），因此說明短端利率上升比較明顯，而長(zhǎng)端利率上升比較小，由于正常情況下，短端利率是低于長(zhǎng)端利率的，因此這種情況下，短端上升更多，長(zhǎng)端上升更少，所以曲線就更平了。
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