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2024-10-16 21:31還是沒懂為什么第二步公式里面實際的的delta Y中代入的是1.0274 實際利率應該是1啊,是公式寫錯了?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2024-10-22 10:41
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同學你好。這一公式可以這么理解:
這里使用TIPS來對沖T-Bond頭寸。使用傳統(tǒng)的DV01方法假設的是二者yield的變動相同。然而,實際上T-Bond yield變動會比TIPS yield變動來得更大,使得原先DV01對沖相當于under-hedging了(T-bond的風險相對來說更大,因為其yield變動的幅度更大)。因此,我們需要追加TIPS的頭寸來去對沖T-Bond頭寸,所以這里1.0274乘在了原先TIPS的頭寸上。
