吳同學
2024-10-19 21:00次貸危機時銀行短期融資為什么會導致美國市場貨幣短缺？貨幣基金市場擠兌是什么意思？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
黃石助教
2024-10-22 09:39
該回答已被題主采納
同學你好。
在次貸危機前，許多金融機構(gòu)通過短期融資市場借入大量資金，投資于與房貸相關的資產(chǎn)。當房價開始下跌，這些資產(chǎn)的價值迅速下降，導致金融機構(gòu)面臨巨額損失。由于這些機構(gòu)高度依賴短期融資，一旦市場信心下降，它們難以在短期內(nèi)籌集到足夠的資金來應對債務到期和客戶提款，最終導致流動性迅速枯竭。
貨幣市場基金擠兌是指大量的投資者在同一時間突然大規(guī)模贖回其持有的貨幣市場基金份額，這種行為通常是由于市場恐慌、負面新聞等因素觸發(fā)的。
-
追問
房價下跌，與房貸相關的資產(chǎn)價值為什么下跌
-
追答
同學你好。房價不斷下跌，使得很多房貸開始出現(xiàn)違約。具體而言，在當時許多次級房貸都會包含誘導性利率以引誘借款人借款。在貸款前期（比如前兩年）借款人只需要支付較低的誘導性利率，期限一過利率陡升。這種模式的運作嚴重依賴于借款人再融資的能力：在利率上升前，借款人只需以房產(chǎn)作為抵押、重新借入相似的次級房貸來償還此前的房貸即可。在房價不斷上升的大環(huán)境下，借款人確實可以不斷進行再融資 ；但是如果房價下降，借款人無法進行再融資（房產(chǎn)作為抵押品價值下降），那么面臨原房貸陡升的利率，很多借款人就會直接選擇違約。甚至一些非次級房貸借款人在面臨房價全盤下跌時也會選擇違約。銀行為了彌補損失會不斷出售借款人抵押的房產(chǎn)，房價下跌進入惡性循環(huán)。房貸的違約使得以這些房貸作為底層資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品的價值也開始迅速下降。
0
0
0
0
