加同學(xué)
2024-10-19 22:22cds basis為什么危機前為正,危機時為負?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-10-22 12:00
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同學(xué)你好,
在金融危機之前,CDS-bond basis通常是正的,這是因為市場參與者傾向于通過購買CDS來規(guī)避信用風(fēng)險,而非直接持有公司債券。這反映了投資者對CDS作為風(fēng)險管理工具的信心,以及CDS市場相對于債券市場的相對流動性優(yōu)勢。然而,在金融危機期間,由于市場流動性緊縮、交易對手風(fēng)險增加以及套利難度加大等因素,CDS利差相對于債券收益率利差未能保持高位,導(dǎo)致basis變?yōu)樨撝?。這一變化反映了金融危機期間市場條件的劇烈變動。
希望能解答你的疑惑,加油!
