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2024-10-20 14:28麻煩老師再講一遍，沒有聽懂
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-10-22 09:49
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同學(xué)你好。這里主要看Yield對QBP（實際購買債券價格）的影響。
根據(jù)Yield的大小分析，如果＜6%，QBP會大于CF調(diào)整出的價格，增加成本，所以挑增加幅度小的，即利率敏感性小的，也就是short duration，因為coupon與duration反向關(guān)系，maturity與duration同向關(guān)系，所以挑高coupon，低maturity。
根據(jù)Yield的大小分析，如果>6%，QBP會小于CF調(diào)整出的價格，減少成本，所以挑增加幅度大的，即利率敏感性大的，也就是long duration，因為coupon與duration反向關(guān)系，maturity與duration同向關(guān)系，所以挑低coupon，高maturity。
根據(jù)Yield Curve的形狀，如果upward，長期利率高，QBP低，減少成本，所以挑增加幅度大的，即利率敏感性大的，也就是long duration，對應(yīng)低coupon，高maturity。
根據(jù)Yield Curve的形狀，如果downward，長期利率低，QBP高，增加成本，所以挑增加幅度小的，即利率敏感性小的，也就是short duration，對應(yīng)高coupon，低maturity。
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