Mark
2024-10-21 00:43老師，利率下降只影響負債端，不影響資產(chǎn)端嗎？融資風險看的是surplus，surplus題目中未告知是正還是負，如果是負說明負債多，利率下降負債價格上升融資風險上升。如果是正說明資產(chǎn)多，利率下降怎么會提高融資風險呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Michael助教
2024-10-21 13:10
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同學你好，利率變化影響資產(chǎn)和負債。在這題目中確實沒有說明資產(chǎn)和負債的盈余的情況，嚴謹來說應該是無法確認。不過換一個角度，養(yǎng)老金產(chǎn)品的資產(chǎn)不僅僅是投資收益還有來自年輕人的每月繳款甚至還有人員意外死亡的養(yǎng)老金充公，這些都是不確定的；負債端有退休人員的每月支出款是相對確認的，所以利率降低會增加這個部分的支出的現(xiàn)值，所以出現(xiàn)融資風險的提高。
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