187****0206
2024-10-23 21:22麻煩解釋下
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-24 10:36
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同學(xué)你好?？紤]MA(1)模型，??(??) = ?? + ??(??) + ??*??(???1)。若?? > 0，那這意味著如果前一期的shock大（??(???1)大），這不但會(huì)傾向于使得??(??-1)大（根據(jù)模型設(shè)定，??(??-1) = ?? + ??(??-1) + ??*??(???2)），也會(huì)傾向于使得??(??)大。因此，連續(xù)兩期的??之間會(huì)存在正相關(guān)，這是所謂的“persistent”：前一天的取值高，今天的取值也趨向于高（反之亦然）。若?? < 0，那這意味著如果前一期的shock大（??(???1)大），這傾向于使得??(??-1)大、??(??)小，反之亦然，這是所謂的“aggressively mean reverts”：比方說(shuō)當(dāng)前??(??-1)高于長(zhǎng)期均值，那么??(??)就會(huì)變小、向長(zhǎng)期均值回歸；若??(??-1)低于長(zhǎng)期均值，那么??(??)就會(huì)變大、向長(zhǎng)期均值回歸。這里向均值的回歸是比較”激進(jìn)“的。
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