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2024-10-24 00:27能再詳細(xì)講一下推導(dǎo)過程和結(jié)論嗎?答疑沒聽懂
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-10-24 11:18
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同學(xué)你好。這道題考查的知識點是:對置信水平比較高的VaR模型進(jìn)行回測更為困難。舉個極端一點的例子,比方說我對250個歷史數(shù)據(jù)(即一年的歷史數(shù)據(jù))進(jìn)行回測,VaR的置信水平是99.99%。那如果模型是正確的,我們認(rèn)為在這250個數(shù)據(jù)中只會有250*0.01% = 0.025個觀測值會超過VaR值,這與0幾乎無異。此時,如果樣本中沒有超過VaR的觀測值,假設(shè)檢驗通常也不會認(rèn)為原假設(shè)錯誤。但同時,我們也可以對此情況作出另一種解釋:模型有誤、高估了風(fēng)險,所以樣本中才沒有出現(xiàn)超過VaR的觀測值。這兩個結(jié)論我們是掰扯不清楚的,這會嚴(yán)重影響到我們的回測,導(dǎo)致我們的回測結(jié)果更加不可靠,所以選A。
