周同學(xué)
2024-10-24 13:04請問一下這里的b選項(xiàng)。為什么公司債的價(jià)格下降會(huì)導(dǎo)致它的收益率的上升。這個(gè)價(jià)值和收益率的反向變動(dòng)的關(guān)系有點(diǎn)模糊，能不能再講一下？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2024-10-24 22:48
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同學(xué)你好，這個(gè)是債券的知識了。在學(xué)習(xí)債券的時(shí)候其實(shí)就有個(gè)結(jié)論：債券和價(jià)格和其收益率反向變動(dòng)。從風(fēng)險(xiǎn)的角度來說，決定債券的風(fēng)險(xiǎn)主要是久期和凸性，針對久期而言，你應(yīng)該記得久期是帶負(fù)號的。所以會(huì)導(dǎo)致在利率上升的時(shí)候，債券的價(jià)值會(huì)降低，反之亦然
從產(chǎn)品角度出發(fā)，你可以想象一下你年初花了100買了一個(gè)coupon10%的公司債，一年一次付息給你。結(jié)果年中的時(shí)候利率上調(diào)了，變成了15%，你年初10%coupon就虧了，因?yàn)槟悻F(xiàn)在的100去買債券可以有更高的收益15%。所以你年初的債券就不值100了
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