逢同學(xué)
2024-10-24 19:54老師您好，這道題可不可以這么理解，由于long put在 ITM下已經(jīng)有收益交易對手也有了保證金存入，所以當(dāng)出現(xiàn)金融危機市場震蕩的時候，仍有保證金覆蓋部分收益。而在OTM的情況下，由于沒有保證金保護，如果出現(xiàn)金融危機，即使價格下架put形成gain，由于對手方之前沒有存入保證金，long方在對方違約什么也收不到的概率大，所以敞口更大。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2024-10-28 14:31
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
可以這么理解，只不過題目中并沒有提到保證金的相關(guān)信息，所以不用過分的關(guān)注保證金的部分?？偟膩碚f，當(dāng)持有一個價外（out-of-the-money，OTM）的看跌期權(quán)時，如果市場突然大幅下跌，這個期權(quán)可能會變得有價值。但是，如果此時發(fā)行這個期權(quán)的金融機構(gòu)因為市場動蕩而財務(wù)狀況惡化，它可能無法支付你應(yīng)得的錢。相比之下，如果你持有的是一個價內(nèi)（in-the-money，ITM）的看跌期權(quán)，即使金融機構(gòu)出現(xiàn)問題，你也有一定的保證金或者期權(quán)內(nèi)在價值作為保障。因此，OTM的看跌期權(quán)給對沖基金帶來的WWR更高。
希望能解答你的疑惑，加油！
0
0
0
0
