易同學(xué)
2024-10-26 11:47老師，這里怎么去理解A？ 1.課件給出的解答是，模型的準(zhǔn)確性和模型建立的原理不一樣，只要是模型都是準(zhǔn)確的？ 這個(gè)怎么理解？ 2.如果比較現(xiàn)金流和股利模型，那個(gè)能更好的測(cè)算公司價(jià)值？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-10-27 16:53
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同學(xué)您好
模型的的估值是否準(zhǔn)確，是取決于估值模型的估值原理是否貼合公司的情況。
比如說自由現(xiàn)金流估值模型，評(píng)估的是公司控股股東可以自由支配的自由現(xiàn)金流來折現(xiàn)，因此更多體現(xiàn)控股股東的估值。而股利折現(xiàn)模型適合評(píng)估小股東的估值，因?yàn)樾」蓶|不能自由支配公司的自由現(xiàn)金流，只能被動(dòng)的跟著公司收股利。因此這兩個(gè)模型適合的估值主體是不同的，所以不能說哪個(gè)就更好。對(duì)于控股股東來說，F(xiàn)CFE更好，而對(duì)于小股東來說，股利折現(xiàn)更好。
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