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2024-10-27 00:17請教老師，比如一筆交易中有A和B兩方，計算A的CVA就是B的PD*B的LGD*B的敞口這樣么？A面臨的預(yù)期損失和exposure是由B帶來的，所以公式中相應(yīng)數(shù)據(jù)都應(yīng)該是B的信息？ 另外,EPE一般為正 ，代表的是從A的角度看，B的EPE么？ ENE一般為負(fù)值，代表的是從B的角度看，A的ENE么？那為什么ENE是負(fù)值呢？同理CVA 和DVA 又分別站在誰的角度看？計算公式里用的是對方的信息么？CAV 和DVA，正值還是負(fù)值？全部混在一起了，希望老師指點，謝謝
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-10-28 23:23
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同學(xué)你好，
當(dāng)計算A的CVA時，我們實際上是計算A因為B的潛在違約所面臨的風(fēng)險。因此，計算公式涉及到B的信息，包括B的違約概率（PD）、損失率（LGD）以及A對B的風(fēng)險敞口（EPE）。
EPE指A對交易對手（在這里是B）在某個時間點上的正市值的期望值。EPE通常是正的，表示如果A終止交易，A會期望得到的金額。ENE指A對交易對手（在這里是B）在某個時間點上的負(fù)市值的期望值。ENE通常是負(fù)的，表示如果你終止交易，你需要支付給對手的金額。CVA是針對交易對手風(fēng)險的調(diào)整，而DVA是針對自己信用風(fēng)險的調(diào)整。在計算時，CVA使用的是交易對手的信息，而DVA使用的是自身的信息。
希望能解答你的疑惑，加油！
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