大同學(xué)
2024-10-28 15:38老師，straddle策略，call和put即使執(zhí)行價(jià)相等了，premium可能是不等的吧？以及，對(duì)ATM/OTM是否有要求呢？
看過(guò)以往的解答，想問(wèn)，straddle必須是ATM嗎？為什么？再聯(lián)系strangle，這個(gè)和straddle的目的不同，straddle目的為了抗波動(dòng)，strangle為了降低成本所以可以O(shè)TM對(duì)嗎？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-10-29 16:57
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同學(xué)您好
straddle策略的期貨都是ATM的，這個(gè)策略的本質(zhì)是獲得波動(dòng)的收益，因此他以標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)下的價(jià)格為錨定，只賺波動(dòng)的錢(qián)，因此是用ATM的期權(quán)。而ATM的call和put的premium可能是不同的，但這個(gè)策略是long call long put，因此對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們是支出兩筆期權(quán)費(fèi)，只是兩筆費(fèi)用可能不同，所以這個(gè)策略的構(gòu)建成本比較高。
Strangle：由out-of-the-money (OTM)的call和put組成的straddle，因?yàn)槭荗TM，因此option premium更便宜，構(gòu)建的成本更低（優(yōu)點(diǎn)），但執(zhí)行價(jià)區(qū)間比較寬，更難獲利（缺點(diǎn)）
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