用同學(xué)
2024-10-31 01:40請(qǐng)問如果irr=9%，利潤(rùn)=10，那么GP獲得是IF=（1%/9%）×10？
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-10-31 13:08
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
如果達(dá)到計(jì)提條件，直接利潤(rùn)10乘以20%即可。
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追問
問題是沒達(dá)到10%的利潤(rùn)條件。題目是，soft hurdle rate8%；IF收取比例為20%；有catch-up條款，irr=9%。因?yàn)閕rr沒到10%，所以IF不能直接用10×20%；按照分配比例，GP只能拿到9%-8%=1%，但是者1%是irr，所以不能直接用來計(jì)算GP的收益絕對(duì)值，我想問的是，GP收益是否等于（1%/9%）×10來計(jì)算。因?yàn)?%irr對(duì)應(yīng)的是10，所以1%irr對(duì)應(yīng)的應(yīng)該就是（1%/9%）×10?
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追答
同學(xué)您好
您被這個(gè)復(fù)雜的公式給限定住了。
能不能計(jì)提是IRR和hurdle rate來比較的。
比如說IRR是9%，hurdle rate8%，那就是可以計(jì)提。
有catch-up只是把IF分成兩部分來計(jì)算了。
比如說，如果IRR超過hurdle rate
其中第一部分，屬于hurdle rate的部分計(jì)提20%
第二部分是超過部分計(jì)提20%，
因此hurdle rate的部分和超過的部分，這兩部分加起來，就是總收益，計(jì)提比例都是20%，因此就相當(dāng)于總收益乘以20%。
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