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2024-11-01 01:15麻煩老師講一下111題目，沒理解這個題目的題干內容，也沒看懂解答?？梢陨晕⒃敿氄f明一下，這個overcollateralization的金額怎么求解的嗎？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-11-02 18:49
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同學你好，
題干給到的信息如下：
初始貸款100個，每個本金1,000,000。市場無風險利率為3.5%，貸款利率為市場無風險利率+2.2%，即5.7%。第1年沒有違約，第二年假設有8個違約，回收率為45%。
證券化產品承諾給junior和senior投資者的利息是6,300,000。每年Excess Spread中流入O/C賬戶的資金上限為1,500,000。第一年末O/C賬戶余額為0。
問第二年末O/C賬戶余額為多少。
解題：
由于題目中提到第一年末O/C賬戶余額為0，因此第二年末O/C賬戶余額只需要考慮第二年的excess spread以及違約回收的部分。
第二年，92個貸款對應的利息流入：92×1,000,000×5.7%=5,244,000，承諾支出的部分為6,300,000，所以excess spread=0。流入貸款利息不足以支付承諾的支出。
第二年，8個貸款違約回收部分：8×1,000,000×45%=3,600,000。流入O/C 賬戶后用1,056,000支付承諾支出不足的部分（6,300,000-5,244,000），最終O/C賬戶余額為2,544,000。
希望能解答你的疑惑，加油！
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