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2024-11-01 10:14為什么x1+x3=x2呢?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-11-05 15:47
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同學(xué)你好。沒太明白同學(xué)的意思。這邊我們要做的是通過債券A和債券C的現(xiàn)金流去復(fù)制債券B的現(xiàn)金流,然后根據(jù)一價(jià)定律(未來現(xiàn)金流相同的兩個(gè)資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格應(yīng)相等)來去對(duì)債券B進(jìn)行定價(jià)。定義債券A所需份數(shù)為X1,債券C所需份數(shù)為X2。首先復(fù)制一年后的現(xiàn)金流:X1*(100 + 2.875/2) + X2*(100 + 6.25/2) = 100 + 4.5/2(即X1份債券A和X2份債券C在一年后的現(xiàn)金流等于債券B在一年后的現(xiàn)金流)。接下來,復(fù)制半年后的現(xiàn)金流:X1*2.875/2 + X2*6.25/2 = 4.5/2。最后求解X1與X2即可。債券B的價(jià)格 = X1*債券A的價(jià)格 + X2*債券C的價(jià)格。
