學(xué)同學(xué)
2024-11-01 17:44怎么理解C選項(xiàng)，delta并不是在每個(gè)節(jié)點(diǎn)都保持不變，能否舉例說明
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-11-05 15:53
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同學(xué)你好。簡單來說，delta的取值會(huì)隨著股價(jià)的變化而變化。在二叉樹上，不同的節(jié)點(diǎn)上股價(jià)不同，因此delta也會(huì)不同。具體看一個(gè)例子，見下圖圖1（股價(jià)二叉樹）與圖2（對(duì)應(yīng)每個(gè)節(jié)點(diǎn)上的期權(quán)價(jià)值）。在當(dāng)前，期權(quán)的delta = (f_u - f_d)/(S*u - S*d) = (1.4147 - 9.4634)/(60 - 40) = -0.4024。在股價(jià)為60的節(jié)點(diǎn)，期權(quán)的delta = (0 - 4)/(72 - 48) = -0.1667。
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