HuiLYue
2024-11-01 22:17老師您好！這道題不太懂在考什么。。兩個(gè)疑問(wèn)點(diǎn)：1、這個(gè)risk budgets are proportional to the information ratio有沒(méi)有什么特殊含義？還是說(shuō)就是看看歐米噶i那個(gè)公式用的對(duì)不對(duì)？2、A選項(xiàng)直接看的話，有兩個(gè)資產(chǎn)有超額收益，直接放到Benchmark上，確實(shí)感覺(jué)沒(méi)有最大化收益，如果說(shuō)只考慮收益是不是就對(duì)了？3、如果就這道題目問(wèn)是不是optimal組合，有辦法判斷么？沒(méi)有beta，只能從MVaR出發(fā)
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1個(gè)回答
Michael助教
2024-11-02 16:44
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同學(xué)你好，這個(gè)題目其實(shí)考核的就是基金經(jīng)理的最優(yōu)配置權(quán)重，如果每一個(gè)基金經(jīng)理都按照這個(gè)權(quán)重來(lái)分配可投資資金，那么組合可以達(dá)到最優(yōu)。由于這個(gè)配置的公式里面包含了IR和TEV，所以有了C這個(gè)說(shuō)法，（其實(shí)就是那個(gè)w的公式）就是給基金經(jīng)理的配置（risk budget）和IR有一定的比例關(guān)系，這個(gè)解答了你的第一個(gè)問(wèn)題。
你的第二個(gè)問(wèn)題說(shuō)到了基準(zhǔn)的配置，其實(shí)是有原因的，因?yàn)檫@個(gè)基金組合有整體的TEV的限制，所以全部的資金都給基金經(jīng)理投資去產(chǎn)生過(guò)量的組合TEV，按照最終的計(jì)算得到倆經(jīng)理的最優(yōu)權(quán)重是36%和34.6%，那么剩下的29.4%就應(yīng)該全部都給基準(zhǔn)。
你的第三個(gè)問(wèn)題，如果MVaR都相等可以使組合達(dá)到總風(fēng)險(xiǎn)最小，但是如果題目沒(méi)有特別說(shuō)明還是不會(huì)采用這個(gè)，畢竟組合風(fēng)險(xiǎn)最小一般不是基金的主要目標(biāo)。
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