好同學
2024-11-01 22:21這題什么意思？完全看不明白。請老師仔細講解一下，謝謝
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2024-11-06 10:03
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同學你好。根據題目信息，期權頭寸實際的delta是70,000，但一開始在做delta-hedging的時候錯估成了60,000，最后題目問的是如果股價上升后會發(fā)生什么。四個選項的格式都是1. 期權頭寸價值怎么變 + 2. 期權頭寸價值的變化與股票頭寸價值變化比大小。首先，對于問題1，期權的delta為正，意味著隨著股價上升、期權頭寸價值會上升。接下來，對于問題2，根據題目信息可知該delta-hedging中賣空了60,000只股（delta = -60,000 --> 整體頭寸變得delta-neutral）。這邊通過舉例分析就可以了，比方說股價現在上漲了1塊錢，那么股票頭寸下跌了60,000*1 = 60,000塊錢，而期權頭寸的價值上升了大約70,000*1 = 70,000塊錢，所以期權頭寸價值的上漲幅度高于股票頭寸價值的下跌幅度。
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