申同學(xué)
2024-11-03 10:24所以Gspread和Zspread有什么區(qū)別呢,這里的Gspread=YTMc-YTMg,而這道題用spot代替了YTMg來(lái)計(jì)算,那所以spotg就等于YTMg嗎,G和Z的公式不就一樣了嗎
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1個(gè)回答
婷婷助教
2024-11-03 15:44
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同學(xué)你好,
你的想法是對(duì)的,
如果用spot代替ytm確實(shí)G是等于Z的。
它們的主要區(qū)別在于所考慮的債券收益率組成部分不同:
Z-spread (Zero-volatility spread) 是指公司債的到期收益率與相應(yīng)期限國(guó)債的即期利率(spot rate)之差。它反映了投資者為持有公司債所要求的額外收益,以補(bǔ)償債券價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
G-spread (Gross spread) 是指公司債的到期收益率與相應(yīng)期限國(guó)債的到期收益率(YTM,Yield to Maturity)之差。它同樣反映了投資者為持有公司債所要求的額外收益,但這里使用的是國(guó)債的到期收益率作為比較基準(zhǔn)。
