大同學(xué)
2024-11-03 20:10老師，講課時(shí)舉圖片這個(gè)例子，F(xiàn)X swap就是【6個(gè)月這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，-10m GBP，+12m USD，然后期末再+10m GBP，-12m USD】?！尽坷镞@一完整過程就是FX swap對(duì)嗎？ 如果是這樣，單純對(duì)這個(gè)FX swap而言，他哪有10m GBP能支出去？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-11-04 11:43
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同學(xué)您好
老師，講課時(shí)舉圖片這個(gè)例子，F(xiàn)X swap就是【6個(gè)月這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，-10m GBP，+12m USD，然后期末再+10m GBP，-12m USD】?！尽坷镞@一完整過程就是FX swap對(duì)嗎？
是的，整個(gè)過程稱為fx swap。
如果是這樣，單純對(duì)這個(gè)FX swap而言，他哪有10m GBP能支出去？
因?yàn)樗緛硎且肬SD去換GBP的，所以手里會(huì)有USD。因此可以換成GBP，就算USD不夠，再去借錢也可以。這些錢的來源不重要的。
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追問
謝謝老師。還想問一下，您看這樣理解對(duì)嗎？按照老師講課時(shí)的舉例，他本來是想在6時(shí)點(diǎn)支USD、收GBP，就是因?yàn)閁SD籌錢困難，所以他才做了這個(gè)展期。他手里沒有USD。展期在臨近6這個(gè)時(shí)點(diǎn)時(shí)，他要先在這個(gè)展期初始時(shí)點(diǎn)支GBP、收USD。第一個(gè)合約，原定的支USD、收GBP，實(shí)際沒發(fā)生，那么展期合同里起初的支GBP、收USD也可以不發(fā)生實(shí)際的現(xiàn)金流，只是把原來的方向?qū)_掉。真正發(fā)生現(xiàn)金流的是展期合約的期末。可以這樣理解嗎？
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追答
同學(xué)您好
這里的展期現(xiàn)金流只是相抵了。
比如說我之前的合約是跟A公司簽的，我的展期合約也是跟A簽訂的，那么我們就可以不實(shí)際發(fā)生現(xiàn)金流，把交割時(shí)間往后挪就是了。
但比如說之前的合約是跟A公司簽的，但展期是跟B公司簽的，這就相當(dāng)于先跟B公司借出錢來，平掉A公司的合約，然后在未來再跟B公司交割。這種情況下就會(huì)有現(xiàn)金流的發(fā)生。但考試考不了這么細(xì)，他不會(huì)把這個(gè)問題擴(kuò)展到這么細(xì)節(jié)。這里你只要知道FX swap的本質(zhì)就是遠(yuǎn)期合約的展期即可。
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