龐同學
2024-11-04 17:20衍生品百題Case 2: Andy Brown：（1）第三問：以選項A為例，根據(jù)講解每支股票的收益91-80=11-7.3=3.7，再用100萬/（7.3*100）=1370份期權(quán)*3.7*100。請問為何計算期權(quán)的收益是用100萬/（7.3*100）=1370份期權(quán)*3.7*100？（2）第四問：請問如何理解這道題目？
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1個回答
Bingo助教
2024-11-17 10:16
該回答已被題主采納
同學你好，
（1）
第三問：以選項A為例，根據(jù)講解每支股票的收益91-80=11-7.3=3.7【每只股票】
再用100萬/（7.3*100）=1370份期權(quán)*3.7*100?！久糠萜跈?quán)】
【一份期權(quán)cover100只股票，在Case的最后一句話可以看到】
請問為何計算期權(quán)的收益是用100萬/（7.3*100）=1370份期權(quán)？再乘以3.7*100
【1370份是向上取整得到的合約份數(shù)；3.7是一只股票可以獲得的收益，乘以100之后是每份合約可以獲得的收益；用份數(shù)x 收益/份數(shù)=收益】
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追答
Exhibit 2里給的信息，都是一只股票對應的信息
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追答
同學你好，
（2）第四問：請問如何理解這道題目？
這個題目想考的=解析說的：ITM call（X=80，S=86）的delta約等于1，OTM call（X=90）的delta約等于0，估算+1-0=1，其中+1是因為long ITM call，-0是因為short OTM call。之所以這樣估計，因為無法用其他信息精確計算
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