Jacob
2024-11-04 21:35能不能換個(gè)老師重新講講！這個(gè)老師講了等于沒講！因?yàn)閍對所以選啊a，因?yàn)閎cd和a不一樣所以不選，那你得說錯(cuò)在哪??？難道就錯(cuò)在和a不一樣嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2024-11-05 13:50
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同學(xué)你好，這個(gè)題目考察了一種策略，叫做低風(fēng)險(xiǎn)策略。低風(fēng)險(xiǎn)策略利用了“低風(fēng)險(xiǎn)異?！边@個(gè)金融現(xiàn)象。所謂低風(fēng)險(xiǎn)異常，它指的是在投資過程中，如果說投資了風(fēng)險(xiǎn)比較低的投資組合反而會(huì)產(chǎn)生較高的alpha。這個(gè)現(xiàn)象是從歷史數(shù)據(jù)中觀察出來的一個(gè)結(jié)論，因?yàn)楹茈y用金融原理解釋，所以也叫做異常。
然后這個(gè)題目的BCD不對的原因是多樣的。
這個(gè)題目B不對的原因在于他提到了alpha是負(fù)數(shù)，應(yīng)當(dāng)是正數(shù)；
C不對的原因在于它對alpha的定義是超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的部分，應(yīng)當(dāng)是超過基準(zhǔn)的部分。
D選項(xiàng)提到了對于經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基準(zhǔn)，alpha是負(fù)數(shù)，這個(gè)說法也不對。首先基準(zhǔn)它就應(yīng)當(dāng)是經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的，不經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基準(zhǔn)本身就有問題。再者，這個(gè)結(jié)論呢也應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)生高的alpha。
非常感謝你的建議，我們會(huì)后期調(diào)整題目的講課師資。
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