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2024-11-05 20:28Q4小問，為啥存貨水平與持有便利是反向關(guān)系呢？
Q4小問，為啥存貨水平與持有便利是反向關(guān)系呢？不是應該持有越多存貨，持有便利越多么？正向關(guān)系沒錯哦，比如持有石油存貨越多，自己用起來不是更方便么，不用去外面加油，不是就有更多持有便利么？
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2個回答
婷婷助教
2024-11-05 21:40
該回答已被題主采納
同學你好，
持有便利其實是屬于期貨買方的權(quán)利，
只是暫時寄存在賣方那里，
買方雖然現(xiàn)在不持有實物，
但便利的收益權(quán)是屬于買方的，
所以要從價格上去掉。
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追問
持有便利在同spot price上算future price時要減去我理解，我不理解的是存貨水平與持有便利的反向關(guān)系。沒看懂你這個解釋
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Chris Lan助教
2024-11-08 12:56該回答已被題主采納
同學您好
當現(xiàn)貨庫存較低且大宗商品供給短缺的可能性較高時，便利收益率較高，此時期貨價格更有可能貼水。反之，當庫存充足時，便利收益率較低，此時期貨價格更有可能升水。
因為當這個存貨非常緊俏的時候，誰手里有這個東西，誰就越有利，因此持有便利就越高。所以存貨低，持有便利高，兩者呈現(xiàn)反向關(guān)系。
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