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2024-11-06 06:15老師好,這道題中De-rt 和debt分別是什么實際含義呢?我理解De-rt是債券面值折現(xiàn)不就是債券市場價格嗎,debt是債券市場價格
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-11-07 14:38
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同學你好,
這里debt是指債券的實際價值,可以通過包含風險溢價的收益率折現(xiàn)來獲得,而這里的De-rt用的是無風險利率,所以相當于一個無風險債券的價值。兩者是有區(qū)別的。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
當De-rt用包含風險溢價的收益率代替,此時debt和De-rt都表示債券的實際價值嗎?此時BSM模型中debt = VN(-d1) + De-rt (d2)成立嗎?
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追答
同學你好,
當De-rt用包含風險溢價的收益率代替時,debt與De-rt都表示債券的實際價值。但是debt=VN(-d1)+De-rtN(d2)不成立,因為在這個模型中采用的是風險中性定價,r只能用無風險利率。
希望能解答你的疑惑,加油!
