金同學(xué)
2019-03-12 07:53老師，我一共兩個問題：1、backwordation的定義是S大于F吧？怎么老師講成了現(xiàn)貨價格下跌，期貨價格就下跌，就是backwordation？？？2、為什么石油這些商品正常情況下是backwordation？倉儲成本這些因素到底影響的是什么？之前基礎(chǔ)班講的是一般來講市場都是contango的呀
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1個回答
Wendy助教
2019-03-12 10:52
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同學(xué)你好，這兩個問題合在一起答
backwordation的定義是S大于F。backwordation一般很少出現(xiàn)，但如果出現(xiàn)，說明現(xiàn)貨市場上有大量的需求，導(dǎo)致便利性收益比較高，高過了成本等問題。
在這個案例中，石油市場在最初是呈現(xiàn)backwordation的，后來由于現(xiàn)貨油價的大幅下跌，石油期貨也下跌（因為期貨價格的走勢和現(xiàn)貨息息相關(guān)），但是現(xiàn)貨下跌的幅度超過了期貨，使市場呈現(xiàn)出contango。
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