Tonny
2024-11-07 12:36為什么不用252*0.02？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-11-08 14:13
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同學(xué)你好。如果VaR模型正確，那么在總體中，252天里應(yīng)有252*0.02 = 5天左右損失會(huì)超過(guò)VaR。但現(xiàn)在的情況是我們手頭上有一個(gè)樣本，這個(gè)樣本中超過(guò)VaR的損失個(gè)數(shù)可以是5天，可以是3天，也可以是7天。比方說(shuō)損失超過(guò)VaR的天數(shù)是7天，我們說(shuō)因?yàn)槌闃拥碾S機(jī)性，我們不會(huì)覺(jué)得模型有誤，只不過(guò)恰巧這個(gè)樣本中多了兩個(gè)超過(guò)VaR的損失；但如果損失超過(guò)VaR的天數(shù)有20天，我們說(shuō)抽樣的隨機(jī)性再大，也不能在隨便一次抽樣中就出現(xiàn)這么極端的情形，此時(shí)我們認(rèn)為模型極有可能不對(duì)，它應(yīng)該是低估了風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于VaR的回測(cè)不能直接看252*0.02，而是要借助假設(shè)檢驗(yàn)的思想。這道題求的其實(shí)是：當(dāng)損失超過(guò)VaR的天數(shù)最多可以是多少天時(shí)，我們不會(huì)拒絕原假設(shè)。
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