Tonny
2024-11-07 12:36為什么不用252*0.02?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-11-08 14:13
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同學(xué)你好。如果VaR模型正確,那么在總體中,252天里應(yīng)有252*0.02 = 5天左右損失會超過VaR。但現(xiàn)在的情況是我們手頭上有一個樣本,這個樣本中超過VaR的損失個數(shù)可以是5天,可以是3天,也可以是7天。比方說損失超過VaR的天數(shù)是7天,我們說因?yàn)槌闃拥碾S機(jī)性,我們不會覺得模型有誤,只不過恰巧這個樣本中多了兩個超過VaR的損失;但如果損失超過VaR的天數(shù)有20天,我們說抽樣的隨機(jī)性再大,也不能在隨便一次抽樣中就出現(xiàn)這么極端的情形,此時我們認(rèn)為模型極有可能不對,它應(yīng)該是低估了風(fēng)險。因此,對于VaR的回測不能直接看252*0.02,而是要借助假設(shè)檢驗(yàn)的思想。這道題求的其實(shí)是:當(dāng)損失超過VaR的天數(shù)最多可以是多少天時,我們不會拒絕原假設(shè)。
