加同學(xué)
2024-11-07 16:04麻煩老師講一下每個(gè)選項(xiàng)的后半句是否正確及原因
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-11-10 06:36
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同學(xué)你好，
選項(xiàng)A后半句說的是Merton模型的一個(gè)局限是它無法應(yīng)用于期限超過1年的債務(wù)。這句話是不正確的。Merton模型并不限制債務(wù)的到期時(shí)間，可以應(yīng)用于期限超過1年的債務(wù)。
選項(xiàng)B后半句說的是Merton模型的一個(gè)局限是它僅適用于假設(shè)公司價(jià)值是正態(tài)分布的情況。這句話是不正確的。Merton模型假設(shè)公司資產(chǎn)價(jià)值服從對數(shù)正態(tài)分布，而不是正態(tài)分布。
選項(xiàng)C后半句說的是Merton模型的一個(gè)局限是由于需要頻繁地根據(jù)歷史違約數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)，以準(zhǔn)確估計(jì)違約概率（PD），對小型公司來說成本較高。這句話是正確的。這種需求對于小型企業(yè)而言成本較高，因?yàn)樗鼈兛赡軣o法輕易獲取或維護(hù)足夠的市場數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)。
選項(xiàng)D后半句說的是Merton模型的一個(gè)局限是無法根據(jù)市場價(jià)格和利率的不斷變化來持續(xù)校準(zhǔn)違約概率。這句話是不正確。Merton模型能夠根據(jù)市場價(jià)格、波動率和利率的變化進(jìn)行持續(xù)校準(zhǔn)，這是模型的優(yōu)點(diǎn)之一。
希望能解答你的疑惑，加油！
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