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2024-11-07 19:42如果此時(shí)是連續(xù)復(fù)利呢，精確式和近似式又是怎么樣的呢？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-11-10 22:21
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同學(xué)你好，
如果此時(shí)是連續(xù)復(fù)利，那么精確式直接修改折現(xiàn)方式即可。在這里即為：
1×e^(-YTM)=(1×PD×RR+1×(1-PD))×e^(-Rf)
而近似式主要出現(xiàn)在PD也用類似方法估計(jì)時(shí)，比如PD通過hazard rate進(jìn)行估計(jì)，即累積違約概率=1-e^(-λt)，此時(shí)最終的近似結(jié)果為YTM-Rf=CS≈λ×LGD。這個(gè)近似在課上是講解過的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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