用同學
2024-11-09 11:43請問：投資組合的風險與各個資產的相關系數(shù)有關；那么投資組合的收益和相關系數(shù)無關嗎
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Essie助教
2024-11-11 16:10
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同學你好，是的。投資組合的收益就是單個資產的收益乘以資產在組合中的權重，最后再相加。它和資產間的相關系數(shù)無關。
在計算投資組合的風險時，資產間的相關系數(shù)只要不等于1，就可以為組合帶來分散化效果，從而降低組合的總風險。
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追問
不同投資也可能會有相互抵消的效果，就是說不完全是各投資的加權平均，那么這種互相抵消的效果用什么衡量？在做投資時不用考慮嗎？
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追答
相關系數(shù)衡量的是資產間價格變動的同步程度。當相關系數(shù)低時（特別是不完全正相關或負相關時），組合中的資產波動有機會相互抵消，從而降低整體風險。但即便相關系數(shù)發(fā)生變化，它不會改變各個資產本身的預期收益，因此組合的預期收益也不會受到影響。
假設有兩種資產A和B，它們的預期收益分別為10%和5%。無論A和B之間的相關系數(shù)是1、0還是-1，它們的預期收益還是10%和5%，不會因為相關性變化而改變。因此，組合的總收益還是按照這兩個收益的加權平均計算。
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