Lu
2024-11-10 11:11麻煩說明下reduced form model，與structual model有何不同，謝謝。
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
婷婷助教
2024-11-10 12:21
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同學(xué)你好，
假設(shè)基礎(chǔ)不同 ：
Structural form model ：基于資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)進(jìn)行假設(shè)，關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值、債務(wù)結(jié)構(gòu)和違約概率之間的關(guān)系。這種模型通常用于估計(jì)模型本身的參數(shù)，并且需要滿足一定的假設(shè)條件，如資產(chǎn)價(jià)值服從特定的分布等。
Reduced form model ：基于負(fù)債本身進(jìn)行假設(shè)，關(guān)注負(fù)債和違約之間的關(guān)系。這種模型更加靈活，能夠更好地反映現(xiàn)實(shí)市場情況，并且不需要滿足與結(jié)構(gòu)形式模型相同的假設(shè)條件。
應(yīng)用目的不同 ：
Structural form model ：主要用于估計(jì)模型本身的參數(shù)，并通過這些參數(shù)來預(yù)測違約概率和損失分布。由于需要滿足一定的假設(shè)條件，結(jié)構(gòu)形式模型在應(yīng)用上可能受到一定的限制。
Reduced form model ：主要用于直接檢驗(yàn)結(jié)果，即通過觀測數(shù)據(jù)來驗(yàn)證模型的預(yù)測能力。這種模型在實(shí)證分析中更為常用，因?yàn)樗恍枰獫M足結(jié)構(gòu)形式模型的假設(shè)條件，并且可以更靈活地處理實(shí)際數(shù)據(jù)。
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