周同學(xué)
2024-11-10 11:39A選項，r一直為正數(shù)，我理解的是，1.因為有均值復(fù)歸；2.r0會趨向于0，但是不會負(fù)數(shù)？所以基準(zhǔn)波動率會趨向于0？這樣理解對嗎？3.不理解的是，r雖然是正數(shù)，但是波動項前會是負(fù)號，如果r0很大，前面又是負(fù)號時，整體的r會不會是負(fù)數(shù)？
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1個回答
黃石助教
2024-11-12 15:46
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同學(xué)你好。首先，均值復(fù)歸特性的存在使得r為負(fù)的概率變得較低。其次，CIR模型波動項的設(shè)定能夠很好地阻止r變?yōu)樨?fù)數(shù)：當(dāng)r取值為0、即將變負(fù)時，sigma*r^0.5 = 0，整個模型只剩下趨勢項。在這種均值復(fù)歸模型里，k是設(shè)定為正的（通常估計出來也是正數(shù)）；r若為0，則theta - r亦為正數(shù)。此時，整個趨勢項都為正，意味著下一刻dr為正、下一刻的利率 = 0 + dr > 0。
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