雎同學(xué)
2024-11-10 16:08這句話(huà)對(duì)嗎？煩請(qǐng)講解
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2024-11-11 13:33
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同學(xué)你好，這個(gè)說(shuō)法不正確，首先投資人沒(méi)有收到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（這個(gè)是書(shū)上的一個(gè)實(shí)證結(jié)論，作者通過(guò)研究fraud risk與risk premium得到結(jié)論），那就自然更沒(méi)有后續(xù)了。
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追問(wèn)
是不是在欺詐中，沒(méi)有任何人得到補(bǔ)償？還是說(shuō)業(yè)務(wù)員覺(jué)得欺詐帶來(lái)的利潤(rùn)高，他傾向于欺詐，得到了補(bǔ)償？
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追答
兩個(gè)都不是，這里的欺詐補(bǔ)償有點(diǎn)像信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，比如我持有了違約概率高的債券，那么我的預(yù)期回報(bào)會(huì)更高一些（公司債的收益會(huì)高于國(guó)債），這個(gè)叫做信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。但是這個(gè)規(guī)律并沒(méi)有在欺詐風(fēng)險(xiǎn)中被觀察出來(lái)，這本身也說(shuō)明了欺詐難以發(fā)現(xiàn)，不像信用風(fēng)險(xiǎn)只需要看評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)就可以輕松比較違約概率高低。
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