宇同學(xué)
2024-11-10 20:38Q4 oci不是經(jīng)常項(xiàng)目為什么不是扣減？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-11-11 11:24
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同學(xué)您好
OCI是指非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目（不是主營(yíng)業(yè)務(wù)），不是指經(jīng)常性概念（這是發(fā)生頻率的概念）。這個(gè)題干也說(shuō)了，歷史上他就有正的OCI，這說(shuō)明這個(gè)公司能夠持續(xù)的產(chǎn)生OCI。
這個(gè)題的核心是residual income model的計(jì)算中，需要符合clean susplus 的假設(shè)。這個(gè)題由于存在OCI項(xiàng)目，因此對(duì)于equity產(chǎn)生了影響，但是沒(méi)有對(duì)NI產(chǎn)生影響。所以這就導(dǎo)致了equity和NI兩者口徑不同。所以我們的調(diào)整思路有兩個(gè)。
第一個(gè)是讓EQUITY也不考慮OCI的影響，第二個(gè)是NI也考慮上OCI的影響。這樣兩者口徑就一致了。而這個(gè)題選擇的是第二種方法。在NI中體現(xiàn)OCI的增加。
通常要減去的項(xiàng)目是不持續(xù)產(chǎn)生的利潤(rùn)，比如偶爾發(fā)生一次的收入。但這個(gè)題的核心是equity和NI口徑要一致的問(wèn)題，即要么都不考慮OCI，要么都考慮OCI。那既然OCI產(chǎn)生了正的反饋，那對(duì)于EQUITY和NI都是加。
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