俞同學(xué)
2024-11-10 23:01這題不是亂說？比如一個舊的合約已經(jīng)是有價值了，那新的合約由于剛開始的價值要等0，所以price肯定要定的高啊。
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1個回答
Essie助教
2024-11-11 15:57
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同學(xué)你好，在遠期合約中，有兩個關(guān)鍵概念需要區(qū)分：價格（price）和價值（value）。遠期價格是指在簽訂合約時，雙方約定的到期時資產(chǎn)的交割價格。無論合約是新的還是舊的，只要它們涉及相同的標(biāo)的資產(chǎn)和相同的到期日，那么它們的遠期價格（price）應(yīng)該是相同的。因為這個價格是基于當(dāng)前市場的條件和期望來設(shè)定的，與合約本身的歷史無關(guān)。
遠期價值是指在任何一個特定時間點，遠期合約在市場上的實際價值。舊的合約隨著時間推移可能會產(chǎn)生一定的市場價值，因為市場價格會波動，使得原本的約定價格與當(dāng)前市場價格之間產(chǎn)生了差距。因此，舊合約可能已經(jīng)積累了一定的價值（正的或負(fù)的）。而新的合約在剛簽訂時，通常其價值為零，因為它的價格剛剛基于當(dāng)前市場條件設(shè)定，沒有產(chǎn)生市場價值的偏差。
回到題目，題目問的是：如果簽訂一個新的遠期合約，與已有的合約在標(biāo)的資產(chǎn)和到期日上都相同，這個新的合約會如何？
選項 A 說新合約的“價值”會和舊合約相同，這不對，因為新合約在剛開始時沒有市場積累的價值，它的初始價值為零。
選項 B 說新合約的“價格”會和舊合約相同，這才是正確的，因為在簽訂時，市場條件相同的情況下，新舊合約的遠期價格（price）是一樣的。
選項 C 說新合約會有不同的價格，這也不對，因為兩者價格相同。
你提到：“舊合約已經(jīng)有價值了，所以新合約的價格應(yīng)該定得更高。”這里的關(guān)鍵在于“價格”和“價值”的區(qū)別。價格是約定的交割價格，它不受合約的價值影響。無論舊合約積累了多少市場價值，新合約的價格仍然只會根據(jù)當(dāng)前市場情況來定，所以價格可以是相同的。
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