159****9058
2024-11-11 11:52可以具體說(shuō)一下GARCH模型嗎
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-11-13 13:43
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。見(jiàn)下圖。GARCH模型將前一天的方差估計(jì)、前一天回報(bào)率的平方以及長(zhǎng)期方差水平做了一個(gè)加權(quán)平均,權(quán)重分別為beta,alpha以及gamma。Beta + alpha + gamma = 1。由于考慮了長(zhǎng)期方差水平,GARCH模型中的方差/波動(dòng)率展現(xiàn)出了均值復(fù)歸的特性(復(fù)歸至長(zhǎng)期方差水平)。Gamma越大,意味著模型賦予長(zhǎng)期方差水平的權(quán)重越高,進(jìn)而均值復(fù)歸越明顯(同時(shí),gamma越大意味著alpha + beta越小,所以說(shuō)alpha + beta越小、均值復(fù)歸越強(qiáng)烈)。若alpha + beta >= 1,則不存在均值復(fù)歸。
