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2024-11-11 11:52可以具體說一下GARCH模型嗎
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-11-13 13:43
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同學你好。見下圖。GARCH模型將前一天的方差估計、前一天回報率的平方以及長期方差水平做了一個加權(quán)平均,權(quán)重分別為beta,alpha以及gamma。Beta + alpha + gamma = 1。由于考慮了長期方差水平,GARCH模型中的方差/波動率展現(xiàn)出了均值復歸的特性(復歸至長期方差水平)。Gamma越大,意味著模型賦予長期方差水平的權(quán)重越高,進而均值復歸越明顯(同時,gamma越大意味著alpha + beta越小,所以說alpha + beta越小、均值復歸越強烈)。若alpha + beta >= 1,則不存在均值復歸。
