JULIA
2024-11-11 13:11老師關(guān)于軟美元概念還不是很清楚，soft dollar的定義是基金經(jīng)理額外從客戶(hù)的傭金賬戶(hù)中拿錢(qián)來(lái)券商購(gòu)買(mǎi)研究相關(guān)的服務(wù)或產(chǎn)品這個(gè)行為，所以“額外花錢(qián)”以及“研究服務(wù)和產(chǎn)品”這兩點(diǎn)是缺一不可的; 但是老師又回復(fù)說(shuō)soft dollar是券商為了提高基金經(jīng)理粘性，而返給基金經(jīng)理的好處（券商希望基金經(jīng)理一直在他這里開(kāi)戶(hù)交易，這樣他就可以一直賺取傭金），那既然是返給基金經(jīng)理的好處，怎么會(huì)是基金經(jīng)理額外花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)的服務(wù)和產(chǎn)品呢？不是自相矛盾嗎，能否再?gòu)念^解釋下軟美元到底是什么。
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1個(gè)回答
婷婷助教
2024-11-11 15:20
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同學(xué)你好，
軟美元是指機(jī)構(gòu)投資者為了取得一項(xiàng)服務(wù)所支付的隱性成本，
這項(xiàng)成本不是直接用現(xiàn)金支付，而是以交易傭金的形式支付 。
例如，當(dāng)一個(gè)基金經(jīng)理覺(jué)得一個(gè)券商的研究報(bào)告很有價(jià)值，并且照此操作的時(shí)候，
他一般不會(huì)直接向該券商的研究部支付“研究費(fèi)用”，
而是會(huì)利用自己的交易指令在券商處進(jìn)行交易，從而間接地“支付“了研究費(fèi)用。
軟美元的產(chǎn)生主要是由于經(jīng)紀(jì)商為了遵守監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定和防止價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)，
通常會(huì)保持交易傭金在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。
然而，為了吸引客戶(hù)進(jìn)行交易，經(jīng)紀(jì)商往往會(huì)私下里提供一些優(yōu)惠，這里也就是老師所說(shuō)的提高基金經(jīng)理粘性，
如研究報(bào)告、市場(chǎng)分析、交易執(zhí)行服務(wù)等，這些優(yōu)惠通常不直接以現(xiàn)金形式支付，
而是以交易傭金的形式體現(xiàn)，因此被稱(chēng)為“軟美元”。
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