劉同學
2024-11-11 22:14有效前沿方差為什么不能取到0
有效前沿上資產(chǎn)組合方差為什么不能取到0，即使對于兩個風險資產(chǎn)的組合，如果相關(guān)系數(shù)為-1，存在為0的可能
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1個回答
Essie助教
2024-11-12 09:49
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同學你好，在資產(chǎn)組合理論中，組合方差為0的情況一般是無法實現(xiàn)的，即便是兩個風險資產(chǎn)的組合在相關(guān)系數(shù)為-1時也僅存在理論上的“零風險”組合，而不是實際中的。
因為相關(guān)系數(shù)為-1的情形在現(xiàn)實市場中幾乎不存在，因為資產(chǎn)間的完全負相關(guān)（即兩個資產(chǎn)價格總是完全反向變動）極難找到。大部分資產(chǎn)之間的相關(guān)性一般在-1到1之間浮動，接近-1的情況已是少見。
第二，即使找到了相關(guān)系數(shù)接近-1的資產(chǎn)組合，市場波動、流動性風險、操作風險等多種非系統(tǒng)性風險仍然存在。它們會影響組合的整體風險，使得方差不可能完全為0。
根據(jù)現(xiàn)代組合理論，任何有效前沿上的組合，即使經(jīng)過最優(yōu)化，也通常只能使風險降至某個最低邊界（而非0）。即使通過分散化降低了非系統(tǒng)性風險，系統(tǒng)性風險依然存在，導致組合方差無法為0。
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