王同學(xué)
2024-11-11 23:09減收益，加收益是為什么？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-11-14 09:19
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同學(xué)你好。這個(gè)本質(zhì)上是無(wú)套利推導(dǎo)得到的結(jié)果。從定性的角度理解，spot price是在現(xiàn)貨市場(chǎng)上現(xiàn)在買(mǎi)入資產(chǎn)的價(jià)格，forward price則是未來(lái)買(mǎi)入資產(chǎn)的價(jià)格。如果資產(chǎn)從當(dāng)前到遠(yuǎn)期合約到期這一段期間內(nèi)會(huì)產(chǎn)生收入，那么在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入資產(chǎn)的投資者能夠獲得這部分收入，而通過(guò)遠(yuǎn)期合約買(mǎi)入資產(chǎn)的投資者則不能（因?yàn)榈狡跁r(shí)他才能買(mǎi)入資產(chǎn)）。對(duì)此，forward price理應(yīng)下調(diào)、以補(bǔ)償通過(guò)遠(yuǎn)期合約買(mǎi)資產(chǎn)的投資者損失的這部分收入。反之，如果資產(chǎn)在這段期間內(nèi)會(huì)產(chǎn)生成本，那么forward price就會(huì)上調(diào)。
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