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2024-11-14 16:551、number of slices increase是尾部數(shù)據(jù)增加的意思？ 2、尾部數(shù)據(jù)增加，因為置信區(qū)間沒有發(fā)生變化，ES作為均值，其變化也有可能大或小?。ㄈ鐖D）？為什么得到答案中的結(jié)論呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-11-18 10:02
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同學(xué)你好。
1. no. of slice指的是我們把損失分布的尾部等分成多少份。其實舉個例子就好理解了。比方說no. of slice = 10，我們要估計95% ES。這意味著我要把超過95% VaR的這部分尾部等分成10份，對應(yīng)9個分位數(shù)：95.5%損失分位數(shù)（也就是95.5% VaR），96% VaR，96.5% VaR，...，99.5% VaR（見下圖示意），我們將這9個分位數(shù)取平均就是一個對ES的估計。no. of slices increase的話，對于尾部的刻畫也就更精細，比方說你可以通過95.1% VaR，95.2% VaR，...，99.9%VaR來去計算。這樣的話計算出來的ES也會更準(zhǔn)確。
2. 這是原版書作者通過模擬得到的結(jié)果，簡單了解一下即可，現(xiàn)實中確實取決于具體情況。
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追問
你這里也說了，分割增加后的結(jié)果是ES計算更準(zhǔn)確。
那怎么能說明ES會變大呢？如何證明ES會變大？ -
追答
同學(xué)你好。隨著對損失分布右尾處的切分變得更加精細，更加極端的損失會被考慮進來，整體來看ES是會上升的。比如之前畫的這個例子，我們計算ES時使用的最大損失不過是99.5% VaR。如果我們進一步精細化，把諸如99.9% VaR、甚至99.99% VaR都考慮進來，這些VaR通常都是極大的，那么計算得到的ES（也就是一個平均損失）也會變得更高。不過一般來說，隨著no. of slice的上升，ES的取值雖然會變大，但是變大的幅度相對來說較小。
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