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2024-11-14 17:05先要調(diào)整，然后重新排序選出VaR。 難道不比直接排序選出VaR要難嗎？ 多了一個調(diào)整的過程，怎么說簡單呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-11-18 10:16
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同學(xué)你好。這道題考察的是兩方面：1. 歷史數(shù)據(jù)是否需要調(diào)整，以及2. 基于經(jīng)調(diào)整或未經(jīng)的調(diào)整的歷史數(shù)據(jù)，模擬做起來是否會更加復(fù)雜。對于volatility-weighted HS來說，歷史數(shù)據(jù)是需要調(diào)整的；但是給定了經(jīng)調(diào)整后的歷史數(shù)據(jù)，模擬的做法其實(shí)和最基礎(chǔ)的歷史模擬無異。比方說歷史樣本是100個數(shù)據(jù)，求95% VaR，volatility-weighted HS的做法是先調(diào)整這100個數(shù)據(jù)，調(diào)整完了后還是直接去找第六大損失，只不過是從調(diào)整后的數(shù)據(jù)集去找。與之形成鮮明對比的是age-weighted HS，在該方法下，歷史數(shù)據(jù)未經(jīng)調(diào)整，但各自被賦予的權(quán)重發(fā)生了變化。這使得我們不能簡單粗暴地去尋找第六大損失了，而是要將極端損失被賦予的權(quán)重逐步累積起來，然后找到對應(yīng)的分位數(shù)估計，這顯然是比普通的歷史模擬法要更加復(fù)雜一些的。
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追問
你說的和我說的步驟一樣啊，調(diào)整，排序。既然多了一個調(diào)整的步驟，為什么要說變得簡單了呢？沒有道理啊
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追答
同學(xué)你好。注意我此前提及的，這道題考察的是兩方面：1. 歷史數(shù)據(jù)是否需要調(diào)整，以及2. 基于經(jīng)調(diào)整或未經(jīng)的調(diào)整的歷史數(shù)據(jù)，模擬做起來是否會更加復(fù)雜，這兩方面是分開考慮的。對于第二方面，我們考慮的是在數(shù)據(jù)已經(jīng)獲得的條件下，我們應(yīng)如何基于數(shù)據(jù)去計算VaR、以及這個做法是否復(fù)雜。在volatility weighted HS中，算VaR的方式與傳統(tǒng)HS無異，所以算VaR這一步驟本身并不復(fù)雜，復(fù)雜的是前一步，也就是如何去處理數(shù)據(jù)（這是第一方面）。反過來，age weighted HS中，數(shù)據(jù)是不用處理的，但是算VaR的步驟更加復(fù)雜。
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