Lu
2024-11-16 19:54上面是改變benchmark比例會(huì)改變information ratio，下面又說(shuō)積極權(quán)重不會(huì)影響information ratio，積極權(quán)重和調(diào)整beachmark投資比例不一樣么？
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-11-18 17:49
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同學(xué)你好。這連個(gè)說(shuō)的不是一回事。首先夏普比率分母是組合標(biāo)準(zhǔn)差，分析是組合收益減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益；其次信息比率分母是跟蹤誤差，分子是超額收益。
公式不一樣，那么結(jié)論也會(huì)有差異的。首先第一個(gè)講的是現(xiàn)金流（杠桿）的影響，組合在原組合和現(xiàn)金之間進(jìn)行分配，這不會(huì)影響組合的額夏普比率，因?yàn)榻?jīng)過(guò)重組之后的組合標(biāo)準(zhǔn)差是原來(lái)的Wp倍，經(jīng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的超額收益也是原來(lái)的Wp倍，這就導(dǎo)致夏普比率不變，可以通過(guò)公式推導(dǎo)。而信息比例是針對(duì)與基準(zhǔn)的比較，分子中組合收益變化，但是基準(zhǔn)不變，導(dǎo)致分子變動(dòng)不一樣；分母是跟蹤誤差，兩者變化不同步，是會(huì)影響信息比率的。
在目前階段，掌握表述、掌握結(jié)論即可。
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