Zenith
2024-11-16 22:48百題23題A和C選項(xiàng)能解釋一下嗎
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2024-11-18 09:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，23題見下圖。
這道題問，在貨幣互換（currency swap）中，名義本金金額在以下哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)被交換？
貨幣互換是一種金融衍生工具，用于交換兩種不同貨幣之間的現(xiàn)金流量。它的名義本金通常以兩種不同貨幣計(jì)價(jià)，并且會(huì)在以下兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)被交換：
互換開始時(shí)：雙方會(huì)根據(jù)預(yù)先約定的匯率，交換等值的本金金額。例如，一方可能支付100萬美元，另一方支付等值的歐元。
互換結(jié)束時(shí)：互換期滿后，雙方會(huì)再次交換本金，金額和開始時(shí)相同，但可能按照原匯率或事先約定的匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換。
因此，答案是：C.在互換開始和結(jié)束時(shí)都交換。
-
追問
你好問的是24題哦
-
追答
A選項(xiàng)說利率互換（Interest Rate Swap）涉及基于固定利率和市場(chǎng)參考利率（MRR）之間差異的定期結(jié)算。這個(gè)說法沒有任何毛病，清楚的描述了利率互換。題目讓選一個(gè)does not match的，所以A不選。
C選項(xiàng)說利率互換和一系列的遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRAs）在初始時(shí)對(duì)雙方來說具有對(duì)稱的收益結(jié)構(gòu)，且初始價(jià)值為零。
對(duì)于利率互換和遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRAs）而言，在協(xié)議簽訂時(shí)，雙方通常基于市場(chǎng)現(xiàn)狀（例如當(dāng)前的市場(chǎng)參考利率）協(xié)商利率條款。這確保了協(xié)議在初始階段對(duì)雙方來說是公平的，初始凈值為零，也就是說沒有一方在協(xié)議簽訂時(shí)即獲利或虧損。另外，利率互換和FRAs的收益是對(duì)稱的：當(dāng)一方的收益增加時(shí)，另一方的損失增加。雙方的凈收益總和始終為零。因此C的描述也是正確的，完全符合利率互換和FRAs的性質(zhì)，因此不能作為答案。
B選項(xiàng)說一系列遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRAs）是一次性結(jié)算，而不是基于每個(gè)周期固定利率和市場(chǎng)參考利率差異的定期結(jié)算。這個(gè)說法錯(cuò)誤，一系列FRAs會(huì)在每個(gè)結(jié)算周期基于固定利率和浮動(dòng)利率的差額進(jìn)行定期結(jié)算，而非一次性結(jié)算。因此本題選B。
0
0
0
0
