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2024-11-16 23:41為什么五年違約的概率要用1-0.99^5算呢 不能直接用（1%)^5嗎
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-11-18 09:27
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同學(xué)你好。Hazard rate又名default intensity，指的是條件于t時(shí)刻不違約、在{t, t+dt}這一時(shí)間區(qū)間內(nèi)違約的概率，其中dt可以是一瞬間時(shí)間的流逝。因此，hazard rate本身的概念非常類似于概率密度。題目中hazard rate是1%，直接算1%^5是沒有什么經(jīng)濟(jì)含義的。經(jīng)過模型推導(dǎo)，可得在hazard rate模型下，t年期累積違約概率 = 1 - e^(-hazard rate*t)。見下圖。
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