魏同學(xué)
2024-11-17 15:42P=C+K-S, 公式中的K為什么是X*E的負(fù)RFT次方?
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2024-11-18 10:07
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同學(xué)你好,p=c+K-S,這個(gè)公式中的所有的參數(shù)都需要在同一時(shí)間點(diǎn),如果K不折現(xiàn)的話,整個(gè)式子都是在到期日時(shí)刻的。
如果把每一項(xiàng)都折線到0時(shí)刻,則p0=c0+Ke^-rt+S0.
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追問
我的問題是K應(yīng)該是國債,X是股票的執(zhí)行價(jià)格,為什么公式中的K用的是期權(quán)中股票的執(zhí)行價(jià)格
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追答
因?yàn)橘I賣權(quán)平價(jià)公式中,K和X本來就是一個(gè)意思,不同的教材說法不同而已。
K和X它既是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格,也是無風(fēng)險(xiǎn)債券的面值。
老師寫p=c+K-S,只是原來一級讓我們?nèi)ビ洃浀臅r(shí)候說的就是p+S=c+K,這樣順口記住的,你把這個(gè)式子里的K換成X完全沒問題。
二級執(zhí)行價(jià)格喜歡用X,所以造成了這里的兩種寫法。
