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2024-11-20 22:47請?jiān)侔堰@個(gè)知識點(diǎn)講解一下，這道題的答疑沒怎么聽懂？ 這個(gè)知識點(diǎn)沒有找到在哪里，也請告知一下在視頻課程的哪個(gè)章節(jié)。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-11-21 23:43
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同學(xué)你好，
Implied correlation 是一種通過市場價(jià)格反推出的違約相關(guān)性指標(biāo)，用于評估證券化產(chǎn)品中信用資產(chǎn)間的相關(guān)關(guān)系。它基于市場價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)中性參數(shù)，是copula模型中的關(guān)鍵輸入之一。計(jì)算時(shí)假設(shè)所有資產(chǎn)之間兩兩相關(guān)性是恒定的，利用CDS市場價(jià)推導(dǎo)出風(fēng)險(xiǎn)中性的違約概率，再將這些概率代入基于Gaussian Copula的信用資產(chǎn)定價(jià)模型，調(diào)節(jié)相關(guān)性參數(shù)，直到模型計(jì)算出的tranche價(jià)格與市場觀察到的價(jià)格一致，從而得出隱含相關(guān)性。這個(gè)內(nèi)容在Synthetic CDO部分有所提及，因?yàn)椴惶？迹哉n程中介紹的比較少，可以結(jié)合題目熟悉下內(nèi)容。
希望能解答你的疑惑，加油！
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